Inwestor nie kupuje slajdów. Kupuje prawa, przyszłe przepływy i zespół zdolny doprowadzić projekt do budowy oraz eksploatacji. Dobra prezentacja pomaga rozpocząć rozmowę, ale decyzja powstaje w data roomie.
Jednostronicowy teaser
Powinien zawierać:
- typ i moc projektu,
- lokalizację,
- etap rozwoju,
- status gruntu,
- status przyłączenia,
- kluczowe pozwolenia,
- model przychodów,
- szacowany CAPEX,
- oczekiwaną strukturę transakcji,
- najważniejsze ryzyka,
- dane kontaktowe.
Nie ukrywaj największego ryzyka w przypisie. Inwestor i tak je znajdzie.
Etap projektu
Używaj precyzyjnych określeń:
- greenfield,
- development,
- secured land,
- grid application submitted,
- connection terms obtained,
- permitted,
- ready-to-build,
- under construction,
- operational.
„RTB” powinno oznaczać konkretny zestaw prawomocnych i wykonalnych dokumentów, nie ogólne przekonanie dewelopera.
Prawa do gruntu
Data room powinien zawierać:
- umowę dzierżawy lub własność,
- okres odpowiadający życiu projektu,
- prawa przejścia i kable,
- dostęp drogowy,
- zgody właścicieli,
- księgi wieczyste,
- ograniczenia i obciążenia,
- warunki cesji na inwestora lub finansującego.
Przyłączenie
To jeden z najważniejszych obszarów w Polsce. Potrzebne są:
- wniosek i korespondencja,
- warunki przyłączenia,
- umowa przyłączeniowa,
- harmonogram,
- zakres infrastruktury,
- koszty,
- kamienie milowe,
- ryzyko ograniczeń i curtailmentu.
Sama „bliskość linii” nie jest prawem do przyłączenia.
Pozwolenia i środowisko
W zależności od projektu:
- decyzja środowiskowa,
- plan miejscowy lub warunki zabudowy,
- pozwolenie na budowę,
- uzgodnienia branżowe,
- badania geotechniczne,
- ochrona przyrody,
- decyzje dotyczące wyłączenia gruntów,
- wymagania pożarowe dla magazynu.
Model techniczny
Dla PV:
- layout,
- technologia modułów i falowników,
- raport uzysku P50/P90,
- straty,
- degradacja,
- dostępność,
- analiza zacienienia.
Dla magazynu:
- moc i pojemność,
- czas rozładowania,
- liczba cykli,
- degradacja,
- strategia dispatch,
- EMS,
- bezpieczeństwo i gwarancje,
- źródła przychodów.
Model finansowy
Powinien zawierać co najmniej:
- harmonogram CAPEX,
- rezerwy i contingency,
- OPEX,
- podatki,
- finansowanie,
- krzywe cenowe,
- koszty bilansowania,
- profil produkcji lub pracy magazynu,
- NPV, IRR, DSCR,
- scenariusze i wrażliwości,
- wartość końcową.
Formuły muszą być przejrzyste. Ukrywanie założeń w twardo wpisanych komórkach podważa zaufanie.
Struktura transakcji
Wyjaśnij, czego szukasz:
- sprzedaży 100% SPV,
- partnera mniejszościowego,
- finansowania developmentu,
- kapitału na budowę,
- długu,
- wspólnego portfela,
- wynagrodzenia etapowego za milestone’y.
Podaj, które koszty zostały już poniesione i jak powstała wycena.
Zespół
Pokaż doświadczenie w doprowadzeniu podobnych projektów do końca. Inwestor oceni, kto odpowiada za development, technikę, finanse, prawo i relacje z operatorem.
Data room
Przykładowa struktura:
```text 01_corporate 02_land 03_grid 04_permits 05_environment 06_technical 07_economic_model 08_contracts 09_insurance 10_litigation_and_risks ```
Każdy plik powinien mieć nazwę, datę i status. Brak dokumentu należy oznaczyć, zamiast zastępować go pustym folderem.
Zarządzanie pytaniami inwestora
Prowadź Q&A i aktualizuj data room w sposób kontrolowany. Każda odpowiedź powinna być spójna z modelem i dokumentami. Sprzeczne wersje statusu przyłączenia albo CAPEX szybko obniżają zaufanie.
Poufność
Przed udostępnieniem wrażliwych umów stosuj kontrolę dostępu i etapowe ujawnianie danych. Sama umowa NDA nie zastępuje bezpiecznego data roomu.
Podsumowanie
Projekt gotowy do rozmowy z inwestorem ma jasny status, uporządkowane prawa i model pokazujący ryzyko, nie tylko zwrot. Największą wartość buduje zamykanie kolejnych ryzyk developmentowych oraz wiarygodna dokumentacja.